A Inspired Capital, empresa de estágio inicial fundada em 2019 por Alexa von Tobel e Penny Pritzker, fechou seu quarto fundo com US$ 450 milhões em compromissos. O novo capital elevará os ativos sob gestão da empresa para quase US$ 1,4 bilhão, conforme afirma von Tobel à TechCrunch.
O aumento ocorre enquanto dólares de venture capital se acumulam na Costa Oeste. Entre 2020 e o final de 2025, a Área da Baía arrecadou US$ 352 bilhões para fundos de venture capital — cerca de 46% de todo o venture capital dos EUA, segundo a PitchBook. No ano passado, essa porcentagem subiu ainda mais, com empresas da Área da Baía garantindo 55% de todos os novos compromissos a fundos de venture capital dos EUA.
O novo fundo da Inspired, sediada em Nova York, é um lembrete de que o capital também está se acumulando em outros lugares. De fato, a Inspired está crescendo: ela fechou seu terceiro fundo com US$ 330 milhões no início de 2024, após um segundo fundo de US$ 281 milhões e seu fundo inaugural de US$ 200 milhões.
Apesar de ter dinheiro para investir, von Tobel afirma que a empresa segue sua fórmula. A Inspired apoia cerca de 10 empresas por ano, que podem estar em qualquer estágio entre o nível 'de papel' (napkin) e Série A, emitindo cheques entre US$ 1 milhão e US$ 15 milhões. Pritzker, a ex-secretária de Comércio dos EUA, continua sendo uma fundadora ativa na empresa.
Com seis anos de experiência em investimentos por trás dela, von Tobel agora está disposta a falar sobre resultados também. Ela afirma que 12 empresas ao longo dos dois primeiros fundos da firma tornaram-se unicórnios, representando cerca de 15% do portfólio. "Dez delas ultrapassaram 100 milhões em receita, quatro cruzaram 400 milhões e uma ultrapassou 500 milhões," diz ela.
Talvez mais relevante para os parceiros limitados da firma, a Inspired conta mais de 10 saídas, incluindo a MosaicML (adquirida por 1,3 bilhão em junho pela Databricks), a DeepTune (que a Mercor adquiriu em julho por um valor não divulgado) e a Saturn (comprada no ano passado pelo Snap).
Outra empresa do portfólio, a TeamShares, uma startup de fintech que adquire outras empresas, foi listada em junho através de um veículo de aquisição especial. Von Tobel afirmou que o segundo fundo da firma se classifica entre os top 5% de sua coorte por todas as métricas, embora ela tenha recusado-se a compartilhar retornos cash-on-cash, citando a relativa novidade da firma.
Para ficar claro, a Inspired não está focada exclusivamente em Nova York. Seu portfólio é dividido aproximadamente 45% Leste dos Estados Unidos, 45% Oeste dos Estados Unidos e 10% em outros lugares. Esse equilíbrio reflete a maneira como as startups crescem, diz ela. "Uma empresa que está ficando bastante grande no Vale do Silício frequentemente quer e precisa de uma segunda base de talentos, e Nova York torna-se realmente importante," diz ela.
Claro, para outros, Nova York é a única escolha. Nesse aspecto, von Tobel diz que foi abordada por pelo menos 10 fundadores nas últimas semanas que selecionaram Nova York especificamente para evitar contratar funcionários que pulam de emprego e têm pouca lealdade a qualquer uma empresa, como é frequentemente o caso em São Francisco.
Von Tobel definitivamente não descarta o Vale. Ela diz que alguém de sua equipe está no solo na Área da Baía toda semana, e que ela também está na região rotineiramente. "Temos que prestar atenção extrema a ambas as [costas]", diz ela.
Quanto à estratégia, ela descreve uma firma que escolhe temas cedo e evita o rebanho tanto quanto possível. Enquanto muitas empresas perseguem aplicações de IA, por exemplo, a Inspired apoiou startups de IA física e computação quântica, diz ela. A Inspired encontrou a plataforma creator-commerce ShopMy seguindo essa tese.
Onde a Inspired não é tão diferente é em sua inclinação de apoiar empreendedores serials. Von Tobel afirma que cerca de um terço do portfólio da firma é de fundadores recorrentes.
Questionada sobre sua posição em secundários, ela diz que a Inspired venderá "alguns chips" uma vez que as empresas atingirem avaliações de bilhões de dólares, mas tende a manter mais de 90% de sua propriedade, usando principalmente secundários para aumentar posições em empresas do portfólio que se destacam. Dito isso, a Inspired liderará rodadas primárias posteriores se perder uma inicial, e assinou cheques para empresas que já estão avaliadas acima de US$ 100 milhões, segundo Von Tobel.
Von Tobel, que lançou sua plataforma de aprendizado financeiro online LearnVest no palco do TechCrunch 50 em 2009 e vendeu a empresa seis anos depois à Northwestern Mutual por um valor relatado de US$ 375 milhões, insiste que o maior diferencial da Inspired é a paciência e sua capacidade de combinar o melhor das duas costas.
"Trazemos ambição da Costa Oeste com disciplina financeira da Costa Leste", diz ela.
